手机：13804543993
传真：0451-85834588
地址：黑龙江省五常市葵花大街465号
原标题：丰乐种业(000713.SZ) 深度陈述:央企基金拟入主，未来有望全面赋能公司主业
丰乐种业(000713.SZ) 深度陈述:央企基金拟入主，未来有望全面赋能公司主业
种药肥一体化，全产区布局，具有渠道种企雏形。丰乐种业公司创始于1984年，前身是合肥市种子公司，以西甜瓜种子发家，于1997年上市，当时实控人为合肥国资委。公司现在已构成“农化+种子”的中心事务形式，种药肥一体化开展稳步推动，2022年七成收入来农化产品、两成收入来自种子产品。在事务布局方面，公司玉米种子事务依托玉米种子事业部、四川同路、丰乐农化三大主体完成了对全国四大主产区的全掩盖（分别为适合西南商场和黄淮海商场推广的蠡乐969、丰乐520和同玉609；适合黄淮海商场推广的陕科6号、榜玉100和战玉105；适合东北商场和西北商场的铁391、同玉608和W1505；适合黄淮海和东华北商场的丰乐720等）。
种业复兴稳步推动，转基因商业化若落地，头部种企或迎黄金生长期。跟着2021年《种业复兴举动方案》发布，转基因玉米商业化稳步推动，玉米种业有望迎来全新种类换代革新，到时性状费用、种子涨价或带动职业扩容，头部种企或迎来运营环境改进并依托性状优势占得先机，从而引领职业种类换代革新，共享商场扩容、份额提高两层生长盈余。
央企基金拟入主，技能赋能、资源整合可等待。2023年3月，丰乐种业操控股权的人合肥市建造出资控股(集团)有限公司与中心企业村庄工业出资基金股份有限公司签署《股份转让结构协议》，合肥市建造出资控股(集团)有限公司向中心企业村庄工业出资基金股份有限公司转让其持有的公司股份算计1.23亿股（占公司股份总数的20.00%），丰乐种业操控股权的人将变更为中心企业村庄工业出资基金股份有限公司。央企基金由中心企业一起出资建立，要点服务国家村庄复兴战略，现在已在出资方面完成对国内中心生物育种公司的出资掩盖，其间控股国丰生物（持股份额45%）、隆平生物（持股份额34%），参股杭州瑞丰、粮元生物、大败农生物，未来央企基金方案从生物技能、本钱支撑、资源整合、科研人才等方面对丰乐种业全面赋能。
盈余猜测与估值：公司已具有较齐备的事务系统和较完善的出售及激励机制，玉米种子事务近年保持加快速度进行开展，未来有望背靠新股东资源进一步强化主业。咱们估计公司23-25年归属母公司净赢利分别为0.77/1.03/1.30亿元，赢利年增速分别为30.3%/34.5%/25.9%，EPS分别为0.12/0.17/0.21元。经过多角度估值，估计公司合理估值9.4-10.8元，较当时股价有较大溢价空间，初次掩盖，给予买入评级。
危险提示：恶劣气候带来的制种危险；转基因方针落地没有抵达预期;央企基金收买进展没有抵达预期的危险。